袁维德是中欧基金的基金经理，他认为中国正逐渐从世界制造中心转变为世界制造业的研发中心。这意味着，中国正在向高端制造业领域转型，以满足全球市场需求。这种转型对于中国的经济和全球经济都有着重要的意义。

2023-10-25 09:59:05 中欧基金管理有限公司

• 10月25日,记者张明江报道,基金产品季报是基金经理与投资者交流的重要平台,除了上一季度的投资回顾和下阶段的投资展望外,一些基金经理也会分享自己不断迭代的投资理念和日常投资研究过程中的感悟。在最近公布的基金三季报中,中欧价值智选混合基金经理袁维德深入研究了中国制造业企业转型和未来投资机会,并指出中国正从世界制造中心转化为世界制造业的研发中心。 制造业上市公司仍在持续加大研发投入。今年以来,在投资增速整体放缓背景下,制造业投资,尤其是高技术制造业保持了较高增速。国家统计局发布的数据显示,今年上半年,制造业投资同比增长6.0%,对整体投资的支撑作用明显增强,其中,高技术产业投资同比增长12.5%,明显快于全部投资增长。 袁维德看到了其中长期投资机会:“制造业上市公司整体虽然在经历着盈利能力的下行,但仍在持续加大研发投入,而这恰是中国未来的经济增长核心动力。”他在季报中指出,新时代高质量的经济发展是生产力和生产效率的提高,而不再是单纯资本和产能的堆积。“一方面,制造业发展是我们的立国之本。中国作为制造业强国,A股的制造业上市公司数量占比超过70%,提供的就业岗位人数与服务业相当,都在900万人左右。另一方面,制造业发展进入新阶段,即不能再单纯依靠需求的快速爆发和产能投放,需要进入高质量发展。” 越有核心竞争力的公司,在困境中越强。在季报中详细梳理了过去历年不同盈利水平的制造业企业后,袁维德发现,企业投资回报率高,会有更强烈的扩产、招工的需求,企业家通过不断增加研发人员数量,增加研发投入,通过技术领先和成本优势,抢占全球更大市场份额。特别是越是有核心竞争力的公司,在困境中企业家的韧性越强。微观来看,企业会在不断加深自身商业壁垒的同时,在海外市场积极寻找突围方案。数据显示,在近五年制造业ROE下降的过程中,企业的研发投入反而达到新高。 袁维德指出

  

• 中欧基金管理有限公司成立于2006年，是国内首批员工持股的公募基金管理公司之一，核心员工成为公司重要股东。在领先的治理结构下，客户、公司员工与股东的利益紧密捆绑，形成合力，共同打造“聚焦业绩的主动投资精品店”。公司拥有近300名员工，其中约半数为专业投研人员，投资人员的平均从业年限近10年。中欧基金为个人投资者和专业机构投资者提供了卓越的长期投资业绩和一流服务。截至2018年二季度末，公司资产管理规模近2500亿元；过去六年，中欧基金旗下权益类基金平均股票投资主动管理收益率达到233.82%，股票投资主动管理能力居行业第一位；机构持有主动权益基金规模全市场第一（银河证券基金研究中心,Wind,截至2017年末）。长期以来，中欧基金与投资者和渠道伙伴紧密合作，帮助客户实现资产长期保值增值。得益于独特的所有权结构，中欧基金得以长期坚持战略方向，聚焦长期投资业绩，专注主动投资，立志成为具有全球竞争力的资产管理精品提供商。

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